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【投票】医药格局重构,哪家药企最值得投资?最具投资价值医药上市公司10强将公布
2019/08/14淋巴瘤疾病糖尿病感染心衰脑膜炎
【投票】医药格局重构,哪家药企最值得投资?最具投资价值医药上市公司10强将公布
E药经理人
“中国最具竞争力医药上市公司20强暨最具投资价值医药上市公司10强”排行榜由中国医药企业管理协会联合《医药界》·E药经理人杂志、和君咨询集团联合发起,至今已经连续发布10年,如今第十一届的评选已进入尾声,排行榜发布在即,在破与立的关键之年,谁将扛起“竞争力”大旗?


过去一年,对于医药行业来说是充满不确定性与动荡的一年,“爆雷”、“查账”、“科创板开闸”、“4+7落地”、“医保目录调整”,政策与市场环境都在打碎原有的逻辑与沉疴,中国医药行业正在开始逐步重新构建一个新的生态。
在破与立之间,无论是资本市场还是政策制定者,都在重新审视不同医药企业的定位与角色。医药市场逻辑重建之后,我们该以什么样的眼光看待医药企业,而谁又是新的潜力股,值得我们投资?
“中国最具竞争力医药上市公司20强暨最具投资价值医药上市公司10强”排行榜由中国医药企业管理协会联合《医药界》•E药经理人杂志、和君咨询集团联合发起,至今已经连续发布10年,如今第十一届的评选已进入尾声,排行榜发布在即,在破与立的关键之年,谁最值得投资?
本届的评选自2019年3月启动,历时近半年对300多家在上海、深圳、香港、新加坡、纽约等地上市的年销售在1亿人民币以上的中国医药企业进行了财务分析和专家评分,同时,在进入竞争力评选的备选55强名单中,将通过资本维度(市值、市值增长率)、研报与研究机构、投资者关注度等多维度筛选出最具投资价值排行榜10强。
2019年,谁是你心目中最具竞争力的医药上市公司和最具投资价值的医药上市企业呢?今日,E药经理人推出最具投资价值医药上市公司10强评选,特邀本刊读者参与本次投票,不管是“白马”还是“黑马”,只为潜力股打Call!

最终排行榜由德传医疗基金特约冠名揭晓。
投票说明:
1、最具投资价值的医药上市公司10强,单选;
2、投票截止时间:2019年8月16日;
3、投票结果将会在最终排行榜上有所体现,解释权归评选主办方所有。

第十一届最具投资价值医药上市公司10强评选说明:

1、评选目标:挖掘出引领中国医药产业走向 将来的领袖企业,发现中国最具发展潜力以及最具投资价值的产业领域。

2、样本选取:在主要境内外证券交易所上市1年以上的医药类上市公司(截至2018年12月31日);在中国注册或其主营业务在中国(国外医药企业分支机构除外);年营业收入在1亿元人民币以上;具有良好的信誉记录及其主营收入为医药行业。截至2018年12月31日,有336家上市公司符合入选标准。

3、理论体系:ECIRM模型的五个维度:产业维度、管理维度、资本维度、资源维度和管理者维度。

4、评分方法:将符合条件的企业分为工业、商业、医药医疗服务3类,对其进行产业、管理和资本3个维度的数据分析,对3类企业分别进行评估,按照比例筛选出工业前35名、商业前10名、医药医疗服务前10名共55家企业;在对这55家企业进行资源和企业家两个维度的评分,结合微信投票,根据最后得分进行排行榜,并按照3类企业的数量比例进行配额,筛选出最具投资价值医药上市公司10强。2018年最具投资价值医药上市公司评选范围扩大到所有医药上市公司,E药经理人基于每家公司的研报数量和研究机构数量的权重得分后,最终筛选出15家企业,最终将结合微信投票情况,产生最终入围最具投资价值医药上市公司10强。

(以下排行榜不分先后)

01. 恒瑞医药
2018年,恒瑞医药产品硫培非格司亭注射液成功获批上市,吡咯替尼临床II期取得突破性疗效,获得有条件批准上市,卡瑞利珠单抗(淋巴瘤适应症)获得优先审评资格,取得3个一致性评价批件,完成10种产品的BE工作,完成15种产品的一致性评价申报工作。实现营业收入174.18亿元,比去年同期增长了25.89%;归属于母公司所有者的净利润40.66亿元,比去年同期增长了26.39%。2018年累计投入研发资金26.70亿元,比上年增长51.81%,研发投入占销售收入的比重达到15.33%。素有“研发一哥”之称。
02. 安科生物
2018年,安科生物营收为14.62亿元,同比增长33.32%,净利润为2.63亿元,同比下降5.25%。但在2019年,生长激素生产已经完全恢复,并且产能较(GMP)药品生产质量管理规范再认证前有一定提升,长效生长激素预计将申报生产,生长激素水针已完成现场检查,有望近期获批。赫赛汀生物类似药、贝伐珠生物类似药都处在临床III期试验,PD-1免疫疗法单抗已获得临床批件,CD19CAR-T细胞疗法也在稳步推进,产品线不断充实。
03. 石药集团
香港恒生指数成份股,是恒生指数编制50年来首只医药股。2018年销售收入约210.29亿港元,同比增长36.0%;股东应占溢利约36.55亿港元,同比增长31.9%。肿瘤药品系列的销售收入增长123.3%,成为主要的增长动力。目前在研新产品300余个,主要集中在心脑血管、代谢类疾病(如糖尿病)、抗肿瘤、精神神经及抗感染几个领域。其中新靶点大分子生物药有30个,小分子新药40个及原化药3类新药(现在新分类为3类或4类药品)55个。
  04. 华东医药
在过去五年,华东医药营收每年保持10%左右的增长,净利润增长超过20%,其核心子公司中美华东更是连续多年保持收入利润20%以上的增长,盈利能力不断提升。华东医药2018年营收306.63亿元,净利润22.67亿元。在核心产品持续快速增长的同时,华东医药正在加快转型升级步伐,全面布局糖尿病领域产品线,重点进攻抗肿瘤等创新药,收购英国医美公司加码医美产业,进入国际市场,开辟新的增长点。目前华东医药已经有三个国家一类创新药在临床阶段。
  05. 泰格医药
2018年实现营业收入23.01亿元,同比增长36.37%;实现归属于上市公司股东的净利润4.72亿元,同比增长56.86%。据海通证券测算,2018年国产药品临床市场规模达到151亿元,并仍将快速增长,临床CRO市场空间约45亿元。临床CRO竞争格局良好,2018年泰格医药市场份额约27%(不含过手费),国内最高。
  06. 信立泰
去年12月,信立泰的泰嘉产品在国家“4+7 带量采购”中中标。信立泰旗下的信立坦、泰嘉、泰加宁和泰仪这四款产品是其王牌产品,借助这些产品,信立泰2018年实现营业收入46.51亿元,较上年增长11.99%;实现归属于上市公司股东净利14.58亿元,较上年增长0.66%。2018年,信立泰投入了4.07亿元进行研发。目前,信立泰的抗心衰创新药S086、生物药“重组胰高血糖素样肽-1-Fc融合蛋白注射液”、辅助生殖类首仿药“重组人促卵泡激素-CTP融合蛋白注射液”已经申报临床获批,并陆续启动I期临床;降血糖药物苯甲酸复格列汀正开展II、III期临床研究。
07. 复星医药
在中国,复星医药的医药产品在各个细分市场都具有领先优势,2018年共有29个单品或系列销售过亿元,另有多个产品通过仿制药一致性评价。复星医药在研新药、仿制药、生物类似药及仿制药一致性评价等项目215项。2018年2月至2019年7月底,复星医药及旗下子公司共有13个品种通过一致性评价。其下生物药平台复宏汉霖已发展成为国内单抗领域的领跑者,2019年2月其自主研发的利妥昔单抗注射液汉利康,成为首个国产生物类似药。2018全年实现营业收入为249.18亿元,同比增长34.45%;归属于上市公司股东的净利润为27.08亿元,同比下降13.33%。
08. 凯莱英
2018年,凯莱英实现营业收入18.35亿元,较上年同期增长28.94%;归属于上市公司股东的净利润4.28亿元,较上年同期增长25.49%;2018年研发投入15,518万元,占营业收入的 8.46%,较上年同期增长59.59%。临床阶段的项目积累为商业化阶段提供广泛的客户基础,根据公司披露的订单情况,2018年相较2017年无论是临床阶段、商业化阶段还是技术开发服务,项目数量均有增长,商业化阶段项目单价有明显上涨,技术开发服务单价也略有上升,临床阶段项目单价有所下降。公司重视MAH制度带来的国内业务机会,国内的布局包括大分子、小分子、CRO、CMO服务,囊括了药品研发的全生命周期。
09. 康哲药业
2018年康哲药业实现营业收入54.33亿元,同比增长1.6%;归属于母公司股东净利润为18.44亿元,同比增长10.5%。主要产品波依定、优思弗、黛力新、新活素是康哲药业的营收支柱,2018年都实现了增长,其中三个销售过10亿。在合作研发方面,2018年,康哲药业通过股权合作与权利购买的方式获得了7个创新专利产品,包括PoNS(便携式神经调节刺激器)、NRL-1(鼻内地西泮)、BB2603(纳米特比萘芬)、ACT017(抗血小板人源化单抗)等。其中PoNS和NRL-1已经获得了美国FDA/EMA上市申请。
10. 华兰生物
2018年,华兰生物实现营业收入32.17亿元,同比增长35.84%;实现净利润11.40亿元,同比增长38.83%。截至2018年末,华兰生物流感疫苗完成批签发852.26万支,占全国流感疫苗批签发总量的52.85%;取得A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗的生产批件和(GMP)药品生产质量管理规范认证,获准上市销售;取得吸附手足口病(EV71型)灭活疫苗(Vero细胞)的临床试验批件,启动临床试验工作。子公司疫苗公司取得四价流感病毒裂解疫苗生产文号、新药证书及(GMP)药品生产质量管理规范证书,成为其新的利润增长点。
11. 爱尔眼科
2018年,爱尔眼科在欧洲地区的营收额为8.55亿元,同比增长200.26%。海外市场逐渐成为这家千亿市值公司的重要收入来源。当年公司整体实现营业收入80.09亿元,同比增长34.31%;实现归属于上市公司股东的净利润10.09亿元,同比增长35.88%。爱尔眼科表示,各医院核心医疗服务项目增长、省会级医院龙头带动作用扩大为公司业绩增长的主要原因。
12. 通化东宝
顺应分级诊疗趋势,2018年通化东宝继续下沉县域、乡镇市场,胰岛素产品持续放量。2018年实现营业收入26.93亿元,比上年同期增长5.80%,实现归属于母公司所有者的净利润8.39亿元,比上年同期增长0.25%。二代胰岛素是通化东宝目前最主要的产品之一,在基层市场取得不俗的成绩。管线上的甘精胰岛素目前在等待最终的生产现场检查,门冬胰岛素已经进入三期临床研究,利拉鲁肽注射液于2018年9月取得临床批件,现已开始进行三期临床试验。在糖尿病领域,通化东宝布局全面,不久将进入收获期。
13. 智飞生物
通过代理产品,2018年,智飞生物实现营业收入52.28亿元,比去年同期增长289.43%;实现归属于母公司所有者的净利润14.51亿元,比去年同期增长235.75%。主营业务中,代理产品中的二类苗占营业收入比重达74.36%。2018年智飞生物与默沙东公司分别就五价轮状疫苗、四价、九价人乳头瘤病毒(HPV)疫苗约定了逾200亿元的产品基础采购金额。在代理产品收入大增的情况下智飞生物没有忘记积极修炼内功,仍非常注重自身研发投入。智飞生物2018年研发投入达1.7亿,而2017年为9364万,同比大增81.55%。
14. 长春高新
在国内生长激素板块,长春高新一直处于龙头地位。2018年年报显示,长春高新营收53.75亿元,净利10.06亿元。以生产生长激素为核心业务的金赛药业,2018年实现营收31.96亿元,占长春高新营收的59.46%;净利11.32亿元,超过长春高新净利。长春高新近五年的净利润一直保持两位数增长,且增速不断提升。生长激素正处于产品放量周期,鼻喷流感疫苗已报产,有望于19年投产,其生长激素也在拓展适应症当中。
15. 乐普医疗
以冠状动脉介入医疗器械起家的乐普医疗成立于1999年,2009年登陆资本市场,成为创业板第三家上市公司。乐普医疗在上市的前一年就开启了并购之旅,围绕公司主业介入医疗器械领域进行布局,完善介入医疗产品的配套能力。氯吡格雷和阿托伐他汀是乐普医疗收购标的乐普药业和新东港的主打产品,同样是乐普医疗在医药领域的核心产品,均在2018年通过了一致性评价。2018年乐普医疗实现营业收入63.56亿元,同比增长40.08%;实现净利12.19亿元,同比增长35.55%。

第十一届中国医药企业家科学家投资家大会暨建国70周年医药产业发展成就展将于2019年10月8日正式盛大启幕。
届时大会将颁布最具投资价值医药上市公司10强名单,敬请关注!
点击“阅读原文”报名参会

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